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摩杰注册:中美局势缓和、低利环境支撑 2020全球经济成长将可反弹回升

作者:admin 来源:未知 时间:2020-01-10 11:34
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中美局势缓和、低利环境支撑 2020全球经济成长将可反弹回升

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▲ 施罗德投信上修明年经济成长预测。(示意图/路透社)

今年以来的经济减缓,导致市场担心美国经济可能出现萎缩;但美中贸易紧张局势缓和,加上美国利率降低,这为经济活动提供支撑。施罗德投信认为,世界经济成长将在2020年回升,也将是有史以来最长的扩张期之一,并将2020年全球成长预测从2.4%上调至2.6%。

施罗德集团首席经济策略分析师Keith Wade表示,中美贸易问题缓和,将促使全球贸易和商业投资加强,欧洲、日本和美国的经济活动将会有所改善,施罗德团队也上修了中国大陆的成长前景。儘管香港特区和阿根廷等问题仍然令市场感到担忧,但新兴市场经济体,总体而言正在加速成长。

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贸易紧张局势降温

Keith Wade表示,川普现在可能更愿意达成协议,因为面对国内进行中的弹劾程序,随着总统选举接近,川普需要加强对美国经济的刺激。在2018年透过减税发挥的财政刺激作用之后,他别无选择,只能以要求中国大陆增加对美国购买农产品去减轻贸易压力。而美国似乎不愿意调降大陆一直在要求的关税税率,协商进展缓慢。

低利环境支撑经济

美国除了贸易紧张降温的支撑外,还有降低利率的好处,这使得借钱更容易。将央行的利率、债券收益率和美元纳入评估,总体而言,货币条件处于近十年来最宽鬆的情况。这使得家庭和企业都更容易借贷,资金也更容易在全球系统中流动。美国住房市场已经受到低利环境刺激,抵押贷款申请和房屋建造都快速增加。

儘管成长前景更好,但全球通膨仍保持相对稳定。Keith Wade指出,团队预期美国核心通膨率将在2019年底达到2.5%。这将高于美国联準会2%的通膨目标,但鉴于对通缩的担忧仍在持续,因此联準会可能会忍受超标的情况。此外,油价推高通膨的风险很低,根据当前的通膨水平以及低于长期趋势的成长,施罗德认为,联準会可能会在明年4月再次降息。

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▲ 施罗德投信预期美国联準会明年4月可能降息,图为联準会大楼。

Keith Wade认为,广义而言,成长和通膨之间的风险分布得更加平衡。在美国劳动市场强劲的支撑下,薪资上涨的风险仍然高于基本观点的预期。就业增加导致薪资上升,这对消费而言应是积极的,但可能促使联準会紧缩政策为经济降温并减缓通膨压力。

新兴市场前景佳

Keith Wade指出,团队认为大多数新兴市场将加速成长,由于贸易复甦和通膨仍低,可望有进一步温和降息的空间。政府的措施似乎可能发挥关键作用。

巴西的前景乐观,因为退休金改革将增强信心,鼓励经济活动;相比之下,印度充满挑战,尤其是银行面临的难题,希望在政府行动的支持下,情况会有所改善;俄罗斯政府则依然将重点放在经济稳定和成长。

中国大陆政府在2010年承诺在2020年时,其经济规模和平均收入将倍增。要实现这些目标,政府至少需要确保成长保持在6%的象徵性水平。因此,可 摩杰平台开户能会有进一步温和的宽鬆政策。

新兴市场的表现,很大程度上取决于美中贸易协商,且地缘政治风险仍然存在。而俄罗斯和美国之间的紧张关係尚未解决,有可能进一步实施制裁。

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