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先探/瘦田无人耕 耕开有人争

作者:admin 来源:未知 时间:2020-01-06 03:42
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先探/瘦田无人耕 耕开有人争

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股市中的赢家,除了敏锐的观察力、判断力与思考逻辑外,等待与享受孤独也是重要条件,虽然少了激情与速度,不涨停而涨不停却更能细水长流。

文/黄俊超

进入二○二○年之前,一同回顾二○一八年底的状况,各大研调、投资机构展望报告,几乎一片悲观,少有人对一九年抱持正向乐观,一年很快过去了,美股频创创高,台湾加权指数也终于二九年来首次冲上一二○○○点,挑战天险就在眼前,而今年底各大机构展望,几乎一致认为历史新高唾手可得。

量缩、低基期的机会

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「人多的地方不要去」,股市中的老生常谈,但是该往哪里走?春秋末年的范蠡,除辅助越王勾践外,也因经商致富被称为财神,「一贵一贱,极而複反。贵出如粪土,贱取如珠玉」,一语道破供需与价格的关係;而战国时期的白圭,《汉书》称他是经营贸易发展生产的理论鼻祖,也留下「人弃我取,人取我与」的名言。

古代两位经营之神的说法,与数千年之后,美国股神巴菲特的经典名言「在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪」,实为异曲同工。珠玉与粪土、贪婪与恐惧,都是比较出来的,价格位阶与人性表现是关键。短时间内,跟着人潮走或许还有一段正确时间,不过若拉长来看,也可能是昙花一现的短视近利而已。

要真能在关键时刻做出正确判断,需要过人的判断力与决策力。亚洲首富李嘉诚于二○一三~一四年,加速撤离中国与香港房地产,根据长和集团财报显示,一八年底香港与中国资产仅占总资产十一.五%,且趁着欧债风暴危机入市,于欧洲逢低买入资产,已占总资产比重达五四.六%,洞烛先机的眼光,「超人」绝非浪得虚名。

从古时候的范蠡、白圭,到现代的李嘉诚、巴菲特,投资哲学的大方向基本都是类似的。其实人弃我取也并非单纯字面上的意义,也可以说是表达一种反向 摩杰娱乐平台注册投资的精神,如果每个人都相同,那就是达到最一般也最平均值的水準,若是想要得到更突出、优于平均的报酬,则与多数人反向而行或另寻出路都是选项。

筹码稳定有助长多

大如市场趋势、小至选股逻辑,投资时皆可以上述观念为基底,再凭个人聪明才智自行斟酌变化。而这其中具有筹码优势的标的,则相对有机会造就长多格局,市场上常把量能偏低的个股称为冷门股,或许股本较小,也或许资讯相对较少,而当中不乏专注于特定领域的隐形冠军,缺点与优点实为一体两面。

本土连锁美妆用品商宝雅,股价于二○一○年之前,长时间都在四○元之下,而后大涨至四八八元,有趣的是,成交量能与股价彷彿背道而驰,股价越高、日均量能越低,时至今日双位数成交量仍相当常见,又如国内包装豆腐龙头中华食,多数时间成交量都仅双位数甚至个位数,然一九年写下历史新高,一度逼近百元。

又如国内车市龙头和泰车,二○一一~一二年曾有月成交量超过四万张的纪录,当时股价不过二○○元上下,然而在一九年三月起涨时,单月量能不足三万张,而后则一如过往的冷冰冰,但是股价却是热呼呼,近日已经逼近七○○元大关;油品龙头厂大统益同样也是股价越涨、量能越小,默默攀高至历史高点。

成交量能偏低,持反面意见的人会说,爹不疼娘不爱,没有资金进驻,股价难有太大幅度波动,投资没有对错、没有专家,只有赢家跟输家,回到投资的本质来看,未来的发展潜力与获利能力,才是考量的最大重点,成交量能低,也很有可能是持有股票的人惜售,深怕一卖掉股票就像变了心的女朋友,再也回不来了。(全文未完)

全文及图表请见《先探投资週刊2071期》便利商店及各大书店均有贩售或上

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