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摩杰平台开户:5G竞标战况激烈 这些因素让台湾电信业者评等压力升高 - 产业动态

作者:admin 来源:未知 时间:2020-01-16 15:20
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5G竞标战况激烈 这些因素让台湾电信业者评等压力升高 | 产业动态

中华信用评等公司今(7)日表示,因不断飙高的5G频谱执照竞标价格,造成电信者财务槓桿比可能大幅提高,使受评电信业者的评等与评等展望面临的压力正逐渐升高。以目前暂时的竞标结果看来,由于竞争激烈,远传电信的信用结构将会面 临特别明显的压力。除此影响之外,中华信评先前已预测,各电信业者未来几年的财务比率也将因其在5G相关基础设施投资方面的资本支出规模较高而受到影响。

这次5G招标作业已经过19天的竞价,目前仍在进行当中,虽然目前并未揭露各电信业者的得标明细,且最终得标价格亦尚未决定。但如中华信评所预期,5G频宽的首轮标售情况竞争激烈,特别是在3.5GHz频段,因为该频段仅有释出270MHz频宽,而这造成了目前大幅高于预期的竞标价格。

中华信评认为这次竞标激烈的原因在于,争取3.5GHz频段中的连续评谱对大型电信业者而言非常重要,因为该频段的涵盖範围较 广,且其目前可获得的供应链支持程度也较28GHz频段为佳,还有小型电信业者可能会因其未能取得任何频段而面临被排除在5G时代之外的风险。

此外,由于台湾政府方面尚未明定与5G频谱共用与网路共建相关的规定,因此在这方面的高度不确定性下,大型电信业者存在着必须要取得足够的频宽,才能确保其在即将到来的5G时代 中仍有竞争优势的压力。

中华信评分析,由于5G频谱执照的标金不断上扬,远传电信的评等缓冲空间正在快速缩小当中。若远东新世纪公司的借款对EBITDA比升高至5倍以上且短期内改善的可能性很低,则中华信评可能会考虑对远传电信与远东新世纪採取评等调降行动。

相对的,中华信评认为,以中华电信目前相对强健的现金流量产生能力及其帐上持有的庞大现金部位来看,中华电信仍拥有足够的财务缓冲空间可以协助其维持目前的评等。

中华信评指出,自5G在全球推出以来,标普全球评级并未有单纯因为5G频谱竞标成本而对受评电信业者採取评等调降行动的情况。部分可能是因为在一些国家当中,当地政府为了加快该国5G服务 摩杰娱乐平台注册的推出而採分配而非招标方式释出5G频谱予电信业者之故。

不过,中华信评也提到,在过去一段时间,标普全球评级在亚太地区对其受评电信业者採取了几次评等下调行动,其部分原因与支应5G发展的预估资本 支出规模增加,造成的借款槓桿比预期持续升高有关。

由于此轮5G竞标的成本可能会高于中华信评原先的预估水準,中华信评预期中华电信与远传电信等业者可能会在5G的基础设施投资方面採取更为保守的作法,因这两家公司在5G推出后的初期阶段,将因缺乏成功商业模式而持续面临财务与营运方面的压力。

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